Finančné trhy_Všetko,čo potrebujete vedieť

Nórsko je prosperujúca a pokročilá krajina, ktorá pritahuje nielen milovníkov arktickej divočiny a rybárov. Stáva sa aj atraktívnym miestom pre čoraz širšiu škálu investorov. Hoci makroekonomické ukazovatele môžu naznačovať, že investície v Nórsku sú primárne zamerané na ťažobný sektor, skutočnosť je iná. V krajine je možné investovať do rôznych odvetví, a to prostredníctvom akcií aj investičných fondov.

Nórska koruna ako švajčiarsky frank

Najprv sa pozrime na vývoj výmenného kurzu nórskej koruny voči euru a americkému doláru za posledných päť rokov. V tomto období sa nórska koruna väčšinou pohybovala v rozmedzí medzi 10 a 12 korún za euro a 9 a 11 korún za dolár. V posledných mesiacoch sa tento výmenný kurz ustálil, pričom predtým bol výrazne ovplyvnený pandémiou Covid-19 a následnou inflačnou situáciou. Počas začiatku pandémie nórska koruna zosilnela voči týmto menám, aj keď Národná banka Nórska rýchlo znížila základnú úrokovú sadzbu v reakcii na pandémiu. Nórska koruna sa tak výrazne podobala švajčiarskemu franku, ktorý je považovaný za stabilnú menu v čase krízy.

Avšak, po ustúpení pandémie Covid-19 sa tento trend zastavil a výmenný kurz začal klesať na predchádzajúce úrovne. Počas inflačnej krízy však nórska koruna nezopakovala svoje predchádzajúce posilnenie. Aj napriek tomu, že Národná banka Nórska bola jednou z prvých centrálnych bánk, ktoré zvýšili úrokové sadzby, nórska koruna zostala stabilná. Zdá sa, že cyklus zvyšovania sadzieb ešte nie je úplne ukončený. Súčasná tendencia oslabovania nórskej koruny však predstavuje dobrú príležitosť pre investovanie do nórskych aktív, pretože investor získa za jedno euro viac nórskych korún, než v čase, keď bola nórska koruna relatívne silná voči týmto menám.

Akciový index v pluse

Jedným z odporúčaných prístupov je investovanie do akciového indexu. Tento prístup nie je špecifický len pre nórsky trh, ale je pomerne bežnou stratégiou pre individuálnych investorov, ktorí pravidelne investujú do ETF, ktoré zrkadlia zloženie akciového portfólia daného indexu. Ak máte záujem o nórske akcie a nemáte konkrétny titul alebo preferenciu voči určitému sektoru, môžete si vybrať ETF, ktorý sa orientuje na hlavný index nórskej burzy. Ide o index OBX, ktorý zahŕňa 25 najatraktívnejších akciových titulov obchodovaných na burze v Osle. Za posledných päť rokov dosiahol OBX výkonnosť viac ako 53 %. V porovnaní s inými indexmi, najmä s indexmi hlavných burzových spoločností, ide o pomerne slušný výsledok. Napríklad index DAX na Frankfurtskej burze dosiahol v rovnakom období podobnú výkonnosť, zatiaľ čo index S&P v New Yorku vzrástol výraznejšie (takmer o 85 percent). Naopak, index FTSE 100 v Londýne za posledných päť rokov získal len približne 8,5 percenta.

Nórske blue chips vedú ťažobné firmy

Ak máte záujem investovať priamo do jednotlivých akcií obchodovaných na burze v Osle, aj v takomto prípade možno odporučiť výber tzv. blue chips. Index OBX zahŕňa celkom 25 takýchto akcií, pričom najvýznamnejšie sú akcie ťažobnej spoločnosti Equinor (ktoré tvoria viac ako 15 % indexu). Ďalšou možnosťou je sústrediť sa na jednotlivé akciové tituly obchodované na nórskej burze. Aj tu však platí, že oplatí sa vyberať z tzv. blue chips, teda zo 20 najvýznamnejších akcií obchodovaných na burze. Medzi nórske blue chips patria akcie bankových domov, telekomunikačných spoločností, strojárskych firiem a v neposlednom rade aj výrobcov polovodičov, spracovateľov potravín a dopravných (predovšetkým námorných lodných) spoločností. Pri voľbe tejto možnosti je užitočné mať prehľad o výkonnosti jednotlivých titulov. Za posledných päť rokov zaznamenali najväčšie zhodnotenie akcie spoločnosti Kongsberg Gruppen, ktorá pôsobí v oblasti strojárstva. Jej akcie sa zvýšili o viac ako 500 %.

LPG). Najväčšia nórska verejne obchodovaná spoločnosť Equinor zaznamenala za posledných päť rokov približne 56% rast.

Celkový prehľad päťročnej výkonnosti nórskych blue chips je uvedený v tabuľke nižšie.

Zdroj: Euronext.com

Na záver je dôležité zdôrazniť, že pri investovaní do nórskych aktív je nevyhnutné brať do úvahy kurzové riziko. Nórsko nepatrí do eurozóny, čo znamená, že si udržiava vlastnú menovú politiku pod vedením svojej centrálnej banky. Zmeny v úrokových sadzbách môžu ovplyvniť výmenu nórskej koruny voči iným menám. Preto je užitočné monitorovať aj vývoj úrokových rozdielov, najmä v porovnaní s eurozónou.