Rok 2024 sa niesol predovšetkým v znamení umelej inteligencie, do ktorej investície veľkých korporácii presahovali miliardy dolárov. AI v prvom rade poznačuje akcie výrobcov polovodičov a dizajnérov čipových architektúr. To bolo vidieť najmä na bezprecedentnom raste hodnoty spoločnosti NVIDIA, ktorá je v tejto oblasti takmer bezkonkurenčná. Popredný výrobca čipov TSMC má taktiež za sebou úspešný rok, keďže cena jeho akcií sa zdvojnásobila.
Výroba týchto komponentov je vo veľkej miere koncentrovaná v Taiwane, pričom sa jej venuje len niekoľko spoločností. Za zmienku určite stojí aj britská spoločnosť ARM Holdings, navrhujúca čipové architektúry, najmä pre mobilné zariadenia. Počas roka zaznamenala silný rast ziskov a svoje pôsobenie v sektore umelej inteligencie rozširuje s pomocou materskej spoločnosti SoftBank.
Na druhej strane dodávateľského reťazca sú firmy Microsoft, Apple, Amazon.com a mnoho ďalších, pri ktorých všetky tieto procesy vytvoria produkt pre konečného spotrebiteľa, či už ide o softvér alebo hardvér. V AI totiž videli obrovské možnosti. Najsledovanejšími segmentami v ich hospodárskych výsledkoch už tradične bývajú produkty a služby využívajúce technológiu na báze AI a rast ich príjmov býva indikátorom dopytu na širšom trhu.
Ten môže počas roka zažiť výkyvy z dôvodu jeho cyklickej povahy. Investori si navyše pri príjmoch z AI zvykli na prudký rast a neustále prekonávanie očakávaní. Nadmerné investície do technológie bez konkrétnych vyhliadok ich krátkodobej návratnosti, však boli v uplynulom roku aj zdrojom najväčších obáv, čo sa zrejme prenesie aj do toho nového.
Fed sa snaží podporiť ekonomiku
V stredu 18. decembra 2024 americký Fed znížil hlavné úrokové sadzby o ďalších 0,25 %, pričom ich miera je teraz v rozmedzí 4,25 až 4,5 %, teda podľa očakávaní. Tento krok odzrkadľuje jeho snahu podporiť ekonomický rast a zároveň bojovať s pretrvávajúcou, hoci zmierňujúcou sa infláciou. Fed vo svojej správe zdôraznil, že inflácia sa postupne približuje k cieľu 2 %, no stále bola mierne nad ním.
To naznačuje, že tempo poklesu cien je pomalšie, ako by bolo ideálne a ekonomika preto potrebovala miernu podporu. Centrálna banka však upozornila na pretrvávajúcu neistotu v hospodárskom vývoji a riziká, ktoré mohli ovplyvniť dosiahnutie jej cieľov – plnej zamestnanosti a cenovej stability.
Ekonomická aktivita pokračovala v pozoruhodnom raste, no existujú signály, že môže začať oslabovať. Fed chcel týmto krokom povzbudiť investície a spotrebu tým, že zníži náklady na financovanie pre firmy aj domácnosti. Okrem zníženia sadzieb sa banka rozhodla pokračovať v postupnom znižovaní svojich držieb štátnych dlhopisov a hypotekárnych cenných papierov.
To má za cieľ obmedziť nadmernú likviditu v ekonomike a zabezpečiť efektívnu implementáciu menovej politiky. V závere taktiež naznačila možnosť zmeny vo svojej politike, ak by si to situácia vyžadovala, čím sa zrodili isté obavy, že by mohlo v priebehu roka dôjsť k opätovnému zvýšeniu sadzieb.
Čo možno očakávať v budúcom roku?
Rok 2025 môže byť rokom veľkých zmien. Nadchádzajúca Trumpova administratíva v USA, ktorej politika sa má sústrediť na zmierňovanie daňového zaťaženia pre korporácie a uvoľňovanie niektorých trhových regulácií. To môže priniesť rýchlejší ekonomický rast, ale aj zvýšenú mieru inflácie. Kľúčové bude aj zavedenie sľubovaných zvýšených colných poplatkov na všetok dovoz zo zahraničia. Tie vyvolávajú obavy a podľa niektorých expertov predstavujú riziko pre domáce firmy a mali by opačný efekt, ako ten, ktorý Republikáni zamýšľajú.
Celá debata | RSS tejto debaty