Pamäťový trh čelí od konca roku 2025 masívnemu náporu. Príčinou je infraštruktúra založená na umelej inteligencii, ktorá vytvára enormný dopyt v celom dodávateľskom systéme. Dôsledkom tohto vývoja je zdraženie súčiastok v segmente telefónov pod 200 dolárov o 20 až 30 % oproti začiatku roka 2025. Odborníci varují, že ceny smartfónov sa môžu zvýšiť rádovo o desiatky percent. Firma Micron už avizovala, že napätá situácia na trhu pretrvá aj v priebehu celého roka 2026, čo je dôvod, prečo sa otázka cien a dostupnosti pamäťových technológií rieši po celom svete.
Micron ako indikátor pamäťového cyklu
Firma Micron vo fiškálnom prvom kvartáli 2026 vykázala tržby 13,64 miliardy USD a čistý zisk 5,24 miliardy USD podľa GAAP, teda 4,60 USD na akciu. Výroba DRAM pamätí tvorila 79 % celkových tržieb, čiže 10,812 miliardy USD, kým produkcia flash pamätí NAND predstavovala zvyšných 20 %, teda 2,743 miliardy USD. Čo sa týka segmentov, najväčšou jednotkou bola Cloud Memory s hodnotou 5,284 miliardy USD, čo reprezentuje 39 % firemných tržieb s hrubou maržou 66%.
Prečo sú AI pamäte v centre krízy
Kľúčový nápor vzniká v dátových centrách, predovšetkým v segmente HBM (High Bandwidth Memory) pre akcelerátory založené na umelej inteligencii. Firma Micron uvádza, že má zabezpečené kontrakty na HBM zahŕňajúce cenové aj objemové záväzky na celý kalendárny rok 2026, pričom predpokladá rast HBM trhu z približne 35 miliárd USD v roku 2025 na približne 100 miliárd USD v roku 2028. Problém je v tom, že HBM neúmerne silno viaže výrobné kapacity. Micron explicitne spomína približný pomer 3:1 voči DDR5, čiže presun výroby smerom k HBM znižuje dostupnosť bežnejších pamäťových typov. Preto spoločnosť plánuje kapitálové výdavky vo fiškálnom roku 2026 v objeme približne 20 miliárd USD, no časť efektu sa do skutočnej ponuky premietne až s určitým oneskorením.
December 2025 ako zlomový moment pre trhové predikcie
Micron v závere minulého roka výrazně zvýšil očakávania aj prostredníctvom projekcií na nasledujúce kvartály. Na fiškálny druhý štvrťrok 2026 počíta s tržbami 18,70 miliardy USD, hrubou maržou 68 % a upraveným ziskom 8,42 USD. V predchádzajúcom kvartáli pritom vykázal upravenú hrubú maržu 56,8 %. Zároveň urobil rozhodnutie, ktoré sa dá chápať ako presmerovanie pozornosti od retailového trhu k veľkým zákazníkom. Micron oznámil koniec spotrebiteľského biznisu Crucial po 29 rokoch, pričom dodávky do retailových kanálov majú trvať len do februára 2026. Agentúra Reuters v tejto súvislosti informuje, že príjmy Micronu z HBM dosiahli v auguste takmer 2 miliardy USD, čo jasne ukazuje, kde sa dnes nachádza hlavná priorita firmy.
Ako to ovplyvní ceny a čo pocíti bežný spotrebiteľ
TrendForce píše, že značky smartfónov a notebookov už odpovedajú zvyšovaním cien a znižovaním konfigurácií, pričom v základnom segmente smartfónov sa ako návratový bod uvádza konfigurácia 4 gigabajty DRAM v roku 2026. Odborný portál taktiež správuje o pokračujúcom raste cien pamäťových komponentov v prvom kvartáli 2026 a o tom, že výrobcovia reagujú buď zvýšením cien alebo zmenou konfigurácií. Reuters cez Counterpoint poskytuje konkrétne čísla ohľadom dopadu: v telefónoch pod 200 dolárov sa náklady na súčiastky zvýšili o 20 až 30 % od začiatku roka 2025 a dodávky smartfónov majú v roku 2026 klesnúť o 2,1 %. Micron zároveň uvádza, že v treťom kalendárnom kvartáli 2025 predstavovali vlajkové smartfóny s 12 gigabajtmi DRAM 59 %, čo naznačuje, že pamäť v prémiovom segmente rastie aj napriek vyššej cene. Preto sa predpokladá, že sa tlak prirodzene prenesie do koncových cien zariadení a služieb.
Perspektíva na nasledujúcich dvanásť mesiacov
Micron hovorí o napätých pomeroch v DRAM aj NAND aj v priebehu roka 2026 a súčasne naznačuje, že expanzia dodávok bude limitovaná dostupnou ponukou. Agentúra Reuters zase varuje pred rizikom, že do konca roka 2026 môžu ceny serverových pamäťových modulov ešte zdvojnásobiť, ak bude AI ďalej odčerpávať kapacity súčasným tempom. V praxi to znamená, že uvoľnenie situácie bude závisieť od toho, kedy sa reálne rozšíria výrobné kapacity a pokročilé balenia pre HBM, ktoré Micron podporuje plánovanými kapitálovými výdavkami okolo 20 miliárd USD vo fiškálnom roku 2026.
Celá debata | RSS tejto debaty